进入11月后，天津源泰德润方矩管指数再度出现回调，目前价格接近振荡区间下沿18500元/吨。为什么期货的持续走强难以对天津源泰德润方矩管价格形成明显的提振呢？

 

      从天津源泰德润方矩管现货升贴水来看，以华东市场0#锌为基准来计算的话，目前现货有每吨100多元的升水，不过升水幅度已经明显低于前两年同期。而从沪锌期货的价格排列情况来看，沪锌各期货合约呈现正向排列，即近月期货合约价格低于远月期货合约价格。而在2017、2018年，期锌价格排列呈反向排列，即近高远低，这也反映出当时天津源泰德润方矩管市场供不应求的情况。

 

   11月，下游天津源泰德润方矩管行业进入传统消费淡季，期锌的上行动能比较有限。从外盘来看，国庆假期之后，伦锌因为外盘现货升水持续走强以及美元回落而连续上涨，虽然内盘存在一定的联动关系，但是期货即使明显走强，亦未能令天津源泰德润方矩管价格突破振荡区间，这表明国内的基本面还是对沪锌造成了拖累。反过来想，如果价格回落，天津源泰德润方矩管有可能受到影响，出现跳空低开的情况。

 

    综上所述，从天津源泰德润方矩管加工费、现货升水以及期各期货合约价格排列情况可以看出，目前供应明显增加。而在消费淡季的影响下，需求端回暖的可能性比较小。预计后期天津源泰德润方矩管价还将继续承受下跌压力。